Historische Verfügbarkeit von US-Wohnungsdaten

Papiere wie Ng und Moench (2011) sowie Negro und Otrok (2007) verwenden historische Wohnungsdaten, um latente Variablen zu schätzen, die einem "wahren" oder "wahreren" Maß für die Immobilienpreise oder die Wohnaktivität entsprechen. Ich habe eine Reihe von Serien zusammengestellt, die man als Input für eine solche Übung verwenden kann. Wie wir in der folgenden Tabelle sehen können, sind jedoch vor Mitte der 1970er Jahre nur sehr wenige Daten verfügbar. Ich möchte diese Liste um historische US-Daten (kostenlos oder zum Kauf) erweitern, die dazu beitragen, die reale und finanzielle Wohnaktivität so weit wie möglich zu charakterisieren. Welche anderen Serien fehlen mir?

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|                        Series                        |    Source    |  Frequency   | Start Date |
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| Median Sales Price of Single-Family Existing Homes   |  NAR         |  Monthly     |  Jan1968   |
| Median Existing Home Prices                          |  NAR         |  Monthly     |  Jan1999   |
| Median Sales Price of Single-Family New Homes        |  CENSUS      |  Monthly     |  Jan1963   |
| Average New Home Prices                              |  CENSUS      |  Monthly     |  Jan1975   |
| S&P National Home Price Index                        | S&P          |  Quarterly   |  Q1-1987   |
| Freddie Mac House Price Index                        |  FHLMC       |  Quarterly   |  Q1-1975   |
| FHFA Purchase-Only Index                             |  FHFA        |  Monthly     |  Jan1991   |
| FHFA Home Prices                                     |  FHFA        |  Quarterly   |  Q1-1975   |
| CoreLogic National House Price Index                 |  CoreLogic   |  Monthly     |  Jan1976   |
| Housing Starts                                       |  CENSUS      |  Monthly     |  Jan1959   |
| Existing Home Sales                                  |  NAR         |  Monthly     |  Jan1999   |
| New One-Family Houses Sold                           |  CENSUS      |  Monthly     |  Jan1963   |
| Housing Units Authorized by Permit                   |  CENSUS      |  Monthly     |  Jan1960   |
| Housing Units Under Construction                     |  CENSUS      |  Monthly     |  Jan1970   |
| Housing Completions                                  |  CENSUS      |  Monthly     |  Jan1968   |
| Private Residential Fixed Investment (PRFI)          |  BEA         |  Quarterly   |  Q1-1947   |
| Wilshire REIT Total Return Index                     |  Wilshire    |  Monthly     | Jan1978    |
| Ziman-CRSP Residential REIT Value Weighted Index     |  CRSP-Ziman  |  Monthly     | Jan1980    |
| Ziman-CRSP Residential REIT Equally Weighted Index   |  CRSP-Ziman  |  Monthly     | Jan1980    |
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Gewerbliche Immobiliendaten sind nicht ideal, insbesondere Daten, die mit dem Bau von Minen, Öl- und Wasserbrunnen kontaminiert sind. Regionale Daten sind in Ordnung, nationale Daten werden jedoch bevorzugt.

Ich glaube, dies ist kaum eine Antwort, aber hat Shiller keine Daten zu den Immobilienpreisen auf seiner Webseite? Derzeit hier .

Speziell:

Historische Immobilienmarktdaten, die in meinem Buch Irrational Exuberance [Princeton University Press 2000, Broadway Books 2001, 2. Auflage, 2005] verwendet werden und die Immobilienpreise seit 1890 zeigen, stehen zum Download zur Verfügung und werden monatlich aktualisiert: US -Immobilienpreise 1890-heute .

Ich habe nicht viel Erfahrung mit diesen Daten direkt und bin mir dessen nur durch Khandani, Merton, Lo (2013) ("Refinancing Ratchet Effect") bewusst, wo sie diese und viele andere Datenquellen verwenden, um eine (sehr lange) zu erstellen ) Wohnungsdatensatz für ihre Simulationsanalyse.

Details zur Konstruktionsmethode der Case Shiller-Serie (aus den Endnoten der Ausgabe 2006 für Kapitel 2):

Obwohl es vor den 1960er Jahren keine regelmäßig veröffentlichten Immobilienpreisindizes gab, erstellten einige Ökonomen Indexe der Immobilienpreise, die den größten Teil der Jahre seit 1890 abdecken. Wir fanden Immobilienpreisindizes von 1890 bis 1934 und von 1953 bis heute, die in ihren verwendet wurden Bau eines Geräts, um zu versuchen, die Qualität des Hauses konstant zu halten.

Der nominale Immobilienpreisindex 1890–1934 stammt von Leo Grebler, David M. Blank und Louis Winnick, Kapitalbildung in Wohnimmobilien: Trends und Perspektiven (Princeton, NJ: Nationales Büro für Wirtschaftsforschung und Princeton University Press, 1956). Es handelt sich um einen Index mit wiederholten Messungen, der auf einer Umfrage unter Hausbesitzern in 22 US-Städten basiert, die 1934 gebeten wurden, den Wert ihres Hauses sowie das Datum und den Preis des Kaufs dieses Hauses anzugeben. Da die Serie auf wiederholten Messungen einzelner Häuser basiert, ist sie im Gegensatz zum einfachen Durchschnittspreis vor jeglichen Verzerrungen durch Änderungen im Mix der verkauften Häuser oder vor der zunehmenden Größe und Qualität neuerer Häuser geschützt. Sein Nachteil ist, dass es für den früheren Kaufpreis auf Erinnerungen der befragten Hausbesitzer ankommt.

Der nominale Immobilienpreisindex, den wir für 1934–53 erstellt haben, ist ein einfacher Durchschnitt über fünf Städte mit mittleren Immobilienpreisen, die in Zeitungen veröffentlicht werden. Die Städte sind Chicago, Los Angeles, New Orleans, New York und Washington, DC. Meine Studenten sammelten die Daten aus mikrofilmierten Zeitungen in der Bibliothek der Yale University und sammelten ungefähr dreißig Preise für jede Stadt und jedes Jahr, mit Ausnahme der fünften Stadt, Washington , DC, 1934–48, Daten stammen aus einer mittleren Preisreihe von EM Fisher, Urban Real Estate Markets: Merkmale und Finanzierung (New York: National Bureau of Economic Research, 1951). Die Medianreihe für 1934–53 unternimmt keinen Versuch, die Änderung der Wohnqualität zu korrigieren, ebenso wie die Indizes, die wir für die anderen Teilperioden verwenden. Durch die Verbesserung der Größe und Qualität des Eigenheims steigt der mittlere Eigenheimpreis nach oben.

Der nominale Eigenheimpreisindex für 1953–75 ist die Eigenheimkaufkomponente des US-Verbraucherpreisindex (VPI). Das Bureau of Labour Statistics sammelte Daten zu den Immobilienpreisen für diese Jahre für Häuser, deren Alter und Fläche konstant bleiben. In den 1980er Jahren haben sie diesen Index eingestellt, als sie auf eine Mietäquivalenzbasis für Wohnraum im VPI umgestellt haben. Sie haben diese Änderung vorgenommen, um das zu korrigieren, was als konzeptioneller Fehler in der Wohnkomponente des VPI angesehen wurde: Der VPI soll ein Preis für Konsumgüter und Dienstleistungen sein, nicht für Anlagevermögen. Für unsere Zwecke ist jedoch die alte Hauskaufkomponente akzeptabel. Es gibt jedoch einige Mängel bei der Eigenheimkaufkomponente, insbesondere, dass sie nur auf Eigenheimen mit bestimmten staatlich subventionierten Hypotheken basiert. und das Verfahren, mit dem das Amt für Arbeitsstatistik Änderungen der Obergrenze für diese Hypotheken korrigierte, war nicht optimal. Siehe JS Greenlees, „Eine empirische Bewertung des CPI Home Purchase Index 1973–8“, Journal der American Real Estate and Urban Economics Association, Konferenzreihe Carnegie-Rochester on Public Policy, 17 (1982): 203–38.

Der nominale Immobilienpreisindex für 1975–87 ist der US-amerikanische Immobilienpreisindex, der vom US-amerikanischen Amt für Wohnungsunternehmensaufsicht (OFHEO) veröffentlicht wurde und auf dessen Website verfügbar ist. Es ist ein Wiederholungsverkaufsindex und kontrolliert somit die Qualitätsänderung. Der nominale Eigenheimpreisindex für 1987–2004 ist der US-Eigenheimpreisindex mit Wiederholungsverkäufen, der von Fiserv CSW, Inc., dem Nachfolger von Case Shiller Weiss, Inc., erstellt wurde.

Seit 1987 haben die Serien CSW und OFHEO im Laufe der Zeit sehr ähnliche Muster gezeigt, obwohl die Schärfe des Anstiegs in der Serie CSW etwas stärker ausgeprägt ist. Diese Beobachtung führen wir auf die Tatsache zurück, dass unsere Serien nur auf tatsächlichen Verkäufen basieren Die OFHEO-Serie verwendet sowohl tatsächliche Verkäufe als auch geschätzte Werte, als wären sie Verkäufe. Die geschätzten Werte sind etwas träge, um auf neue Marktbedingungen zu reagieren.

Ich habe eine zusätzliche Serie gefunden.

Es gibt eine Reihe von Nonfarm Housing Starts ( HOUSTNF auf FRED ), die monatlich vom 1946-01-01 bis 1969-12-01 läuft. Es gibt ungefähr 10 Jahre Überschneidungen mit der neuen Serie Housing Starts: Total: Neue private Wohneinheiten gestartet ( HOUST on FRED ). Diese Reihen haben in ihrer Überlappungsperiode einen Korrelationskoeffizienten von über 95 Prozent.