HINTERGRUND
Dies ist mehr im Steuerhaus der Wirtschaft als im Programmieren, aber nach ein paar verschiedenen Titeln hielt ich es für das Beste, nicht um die Wurzel meiner Frage herumzugehen ODER eine seltsam formulierte USD-basierte Frage zu erstellen. wenn ich tatsächlich nach Ether frage. Nur kurz gesagt, Ethereum ist ein Blockchain-Netzwerk und Ether ist die Haupt-Kryptowährung, mit der die Bergleute / Validatoren Yada, Yada bezahlt werden.
Es gibt andere Token, und es ist möglich, einen beliebigen Vertrag wie ein Finanzderivat zu programmieren, aber es gibt keine Token-Version eines US-Dollars (und kann es auch nicht haben), ohne dass jemand Sie betrügen kann, wenn Sie um Lieferung bitten oder Sie anlügen wenn Sie nur nach einem Preis-Feed fragen. Grundsätzlich besteht genau wie in der realen Welt ein Gegenparteirisiko, wenn Sie einen Menschen bitten müssen, Ihnen zu helfen oder Ihnen Informationen zu geben. Der schwierige Teil hier ist es also, ein genaues Bild der aktuellen Kaufkraft von 1 Ether zu erhalten, ohne einfach einen Menschen zu bitten, Ihnen den aktuellen USD: ETH-Preis-Feed zur Verfügung zu stellen.
FRAGE
Ich bin ein Programmierer, kein Ökonom, aber Kryptowährungen sind einfach lächerlich volatil. Ich möchte einen Vermögensmarkt auf Ethereum schaffen, um den Wert von Ether langfristig zu stabilisieren. Ich dachte, ich könnte vielleicht einen Vertrag in Form von "Pay X Ether jetzt, um die Option zu haben, Y Ether in 90 Tagen zu kaufen" erstellen. Außer wenn ich anfange, mich durch ein Beispiel zu führen, macht es keinen Sinn. Ich denke, ich habe es falsch strukturiert und es scheint, als würde eine Seite garantiert verlieren und die andere garantiert gewinnen, unabhängig davon, ob die objektive Kaufkraft von Ether steigt oder fällt.
Anders formuliert, als vertrauter Vermögenswert mit USD, mag ich glean Informationen über die aktuellen Wert (Kaufkraft) von $ heute 1 USD durch einen Derivat der Schaffung $ 1 USD lieferbar zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft ... ohne Zugang zu jedermanns Meinung darüber, was der Preis anders ist als das aktuelle und historische Orderbuch / der Handel zwischen Personen des realen Vermögenswerts und des Derivats.
Die andere Einschränkung besteht darin, die Lieferung "jetzt" für ein "Versprechen" in der Zukunft zu vermeiden, da dies für Diebstahl offen ist und 99,99% der Teilnehmer auf Ethereum anonym sind, sodass keiner Person vertraut werden kann (nur dem Code wird vertraut) wie geschrieben ausführen).
Wenn ich nicht der Meinung bin, dass das Asset: Derivative-Paar funktionieren sollte, geben Sie bitte weitere Anleitungen oder Alternativen an. Besonders reale Beispiele, die ich recherchieren kann.
NACHVERFOLGEN
Später soll ein Market Maker-Kontrakt beide Seiten des Vermögenswerts handeln (Ether gegen Ethers langfristige Stimmung), um eine hohe Liquidität und eine einfache Preisfindung zu gewährleisten. Das MM geht nur davon aus, dass je weiter der Preis vom langfristigen Mittelwert entfernt ist, desto mehr sollte es bieten, zum aktuellen Kassakurs zu handeln und später zurückzukaufen, wenn sich die Stimmung wieder auf die andere Seite ändert. Ich glaube, dass dies die Volatilität (gemessen an der Kaufkraft) bei ausreichender Liquidität verringern wird (einige zweistellige% der gesamten Marktkapitalisierung sind meiner Meinung nach ziemlich einflussreich).
Das MM würde:
- Skim profitiert von Händlern bei hoher Volatilität.
- Weder gewinnen noch verlieren in stabilen Perioden, da das angebotene Volumen im Vergleich zum Gesamtvermögen vernachlässigbar wäre.
- Seien Sie anfällig für Verluste, da ein langfristiger Trend dazu führen kann, dass sich das MM zu sehr auf einer Seite des Marktes als auf der anderen engagiert und erwartet, dass eine Rendite bedeutet, dass dies niemals geschieht.
- Überverkaufen Sie Ether in einem langfristigen Bullenmarkt und verlieren Sie an Gewinnen.
- Überkaufe Ether in einem langfristigen Bärenmarkt und verliere objektive Kaufkraft.
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Antworten:
Bei Futures und Optionen geht es darum, etwas gegen etwas anderes auszutauschen. Diese Art von Derivaten beinhalten alle den Austausch verschiedener Arten von Waren, so dass es keinen Sinn macht, beide Seiten auf dieselbe Währung zu lauten: Wenn Sie X Ethereum haben, das Sie später für Y Ethereum aufgeben möchten, was Sie haben ist ein Darlehen. Kredite werden in Bezug auf das Management der Volatilität nicht viel bewirken, was im Wesentlichen bedeutet, wie viel Ethereum in Bezug auf andere Dinge wert ist.
Die Futures-Kontrakte müssen also Ethereum gegen andere Dinge austauschen, die im Vergleich zu Ethereum volatil sind oder umgekehrt. (könnte Dollar sein, könnte Bitcoins sein). Da wir die Zukunft nicht vorhersagen können, wird es natürlich einen Gewinner und einen Verlierer geben. Es liegt in der Natur dieser Art von Dingen, aber angeblich gewinnen beide Parteien an Volatilität.
Wenn Sie den Nachteil verwalten möchten, können Sie ihn optional strukturieren. Ein Beispiel hierfür wäre: Sie zahlen jetzt 1 US-Dollar , um das Recht zu haben, in 90 Tagen 300 US-Dollar gegen 1 Ethereum einzutauschen. (oder umgekehrt). Wenn das Ethereum mehr als 301 US-Dollar wert ist, gewinnen Sie bei diesem Deal, und wenn Ethereum weniger als 301 US-Dollar wert ist , kaufen Sie es nicht. Dies kommt beiden Parteien zugute: Die Person, die die Option verkauft, erhält in beiden Fällen 1 USD , und wenn Ethereum fällt, verliert der Käufer der Option nicht mehr als 1 USD . Diese Art von Option wird als "Call-Option" bezeichnet. Bei umgekehrter Struktur (Sie zahlen 1 US-Dollar für das Recht, 1 Ethereum in US-Dollar umzutauschen300 in 90 Tagen) dann passiert das Gegenteil: Sie "gewinnen", wenn Ethereum unter 299 $ fällt , und Sie üben die Option nicht aus, wenn der Wert von Ethereum steigt. In diesem Fall haben Sie einfach 1 $ verloren . Dies wird als a bezeichnet 'Put Option'.
Egal was passiert, es wird einen Gewinner und einen Verlierer geben, wenn die Option ausgeübt wird. Das ist unvermeidlich. Die große Idee ist jedoch, dass der Käufer der Option eine gewisse Erwartung an den Markttrend hat, sich aber gegen den entgegengesetzten Trend schützen möchte (im Falle eines Calls, eines festen Verlusts und eines unbegrenzten Aufwärtstrends, im Falle eines Put, garantiert Gewinn bei Abwärtsbewegung vs. fester Verlust bei Aufwärtsbewegung). Die Gegenseite, die Seite, die die Option verkauft, verdient Geld mit der Gebühr für den Kauf der Option und hofft, dass die Volatilität unter den Kosten der Gebühr liegt.
Sie haben Recht mit festen Futures (bei denen Preis und Menge festgelegt sind und es keine Möglichkeit gibt, zurückzutreten): Sie werden definitiv einen Gewinner und einen Verlierer haben. Beide Parteien erhalten jedoch einen garantierten Preis, der möglicherweise wertvoller ist als potenzielle Gewinne oder Verluste. Angenommen, ich bin ein multinationales Unternehmen, bei dem der größte Teil meiner Gewinne in USD erzielt wird, aber gerade eine Fabrik in Kenia gebaut und einen Kredit von einer örtlichen Bank aufgenommen hat. Um den Kredit zurückzuzahlen, muss ich garantieren, dass ich jeden Monat einen festen Betrag an kenianischem Schilling erhalten kann, und es kann sich lohnen, den Preis in USD festzulegen, damit ich mir keine Sorgen über Wechselkursschwankungen machen muss, die dazu führen, dass der Kredit mehr kostet USD als ich einen Monat erwartet habe, was mich kurz macht; In diesem Fall ist es mir egal, ob ich das Potenzial für den USD / Kenyan-Schilling-Kurs verliere, sich zu meinen Gunsten zu bewegen.
Auf der anderen Seite ist jede Art von Investition, die auf erwarteten zukünftigen Trends basiert, nur eine intelligentere Form des Glücksspiels. Wenn Sie jemanden finden, der die andere Seite der Wette übernimmt, gewinnt natürlich jemand und jemand verliert.
Die Durchsetzbarkeit solcher Kontrakte ist eine separate Maßnahme, es wäre das gleiche Problem für jeden Terminmarkt, und im Idealfall sind dies Kontrakte, Reputation und Rechtsstaatlichkeit.
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