Hat 'ethisches Investieren' irgendwelche Auswirkungen?

Einige Investmentfonds investieren nur in ethische Unternehmen (z. B. Vermeidung von Rüstungsunternehmen, Umweltverschmutzern, Menschenrechtsverletzern usw.).

Oder andere Organisationen setzen die Fonds unter Druck, nicht mehr in bestimmte Branchen / Unternehmen zu investieren. ( Beispiel ).

Einige Organisationen, die sich mit ethischen Investitionen befassen, sind besonders groß. Zum Beispiel hat der New Zealand Super Fund einen Wert von 20 Mrd. USD und erhält häufig den Druck, sich an bestimmten Unternehmen zu veräußern.

Die Frage ist: Hat die Veräußerung von unethischen Unternehmen Auswirkungen auf diese Unternehmen?

Zweifellos würde ein Boykott der Verbraucher, die das Unternehmen produzieren, Auswirkungen haben, da sich dies direkt auf ihre Einnahmen auswirkt.

Ebenso würde die Weigerung, Geld zu leihen oder ethisch fragwürdigen Unternehmen zusätzliches Kapital zur Verfügung zu stellen, ihre Geschäftsfähigkeit einschränken.

Soweit ich jedoch sehe, verringert der fehlende Besitz von Anteilen an bestimmten Unternehmen lediglich die Nachfrage nach und damit den Wert dieser Unternehmen und verbessert die Kapitalrendite für Personen, die bereit sind, diese Anteile zu besitzen.

Hat der Boykott des Eigentums an ethisch fragwürdigen Unternehmen / Branchen Auswirkungen auf diese Unternehmen / Branchen?

In einer Welt, in der die Kapitalmärkte unendlich tief sind, sollte es keine Preisreaktion auf das Kapital geben, und daher würden wir keine Konsequenzen für das Unternehmensverhalten erwarten. Es gibt einige gute empirische Belege für langsames KapitalDas ist also wahrscheinlich nicht wahr. Ethisches Investieren dürfte die Kapitalkosten zumindest teilweise erhöhen. In diesem Fall besteht Ihre Frage aus zwei Fragen: "Kann ein unethisches Unternehmen zu einem ethischen werden?" Und einer Frage, die ganz anders zu sein scheint: "Wie elastisch ist die Nachfrage nach Kapital in Bezug auf den Kapitalpreis?" Tabak- und Munitionsunternehmen können in andere Geschäfte wechseln, aber sie können keine ethischen Investmentfonds erhalten, ohne dieses Geschäft aufzugeben. Andere Unternehmen wie fair gehandelter Kaffee und zertifizierte konfliktfreie Diamanten ermöglichen möglicherweise ethische Investitionen in das aktuelle Geschäft mit höheren Kosten. Die ehemalige Gruppe hat wirklich nur eine Wahl: als Reaktion auf teures Kapital zu schrumpfen. Die letztere Gruppe hat eine zweite Option,

Lassen Sie uns diesen ersten Kanal für eine Minute ignorieren. Betrachten wir einfach eine Welt mit einigen ethischen und einigen unethischen Branchen. Eines Tages wachen einige Leute auf und werden zu ethischen Investoren, was die Nachfrage nach unethischen Wertpapieren verändert. Wenn Unternehmen eine unelastische Kapitalnachfrage haben (Grafik unten rechts, Übergang von zu ), ändert sich die nachgefragte Kapitalmenge relativ wenig vom ethischen Präferenzschock, sodass sich das in die nicht ethische Industrie investierte Gesamtkapital nur sehr wenig ändert ( bis ). Stattdessen steigen die Renditen für Anleger, die weiterhin in unethische Branchen investiert sind , ( bis ).$S_2$$S_1$$Q_2$$Q_1$$P_2$$P_1$

Wenn andererseits die Kapitalnachfrage ziemlich unelastisch ist (Grafik unten links, Übergang von der Kurve zu ), ändert sich die Kapitalrendite nur sehr wenig ( zu ), aber das in unethische Branchen investierte Gesamtkapital sinkt stark ( bis ). In dieser Welt verdrängen die ethischen Industrien die unethischen, weil die Gewinne nicht dazu da sind, ihre Kapitalversorgung zu erhalten.$S_2$$S_1$$P_2$$P_1$$Q_2$$Q_1$

Betrachten Sie nun die Produktionsverlagerung. Wenn die Substitution in die ethische Praxis teurer ist als die Zahlung höherer Kapitalkosten, ist dies kein wichtiger Kanal. Unternehmen sind besser in der Lage, sich an den Kapitalmärkten zu behaupten. Wenn die Substitution jedoch billiger ist (z. B. wenn die Kapitalnachfrage unelastisch und die Substitution einfach ist), wird die Verhaltensanpassung zum dominierenden Kanal.

In der Praxis verursacht das ethische Investieren dem Unternehmen Kosten? Eine theoretische Perspektive von James J. Angel und Pietra Rivoli (1997), die tatsächlichen Auswirkungen auf Kapitalkosten und -mengen sind recht gering, was darauf hindeutet, dass unter den gegebenen Umständen weder ein Schrumpfen der Branche noch eine Transformation der Branche wichtig sind. Wenn mehr Geld in ethisches Investieren fließt, könnte sich dies leicht ändern.

Der Effekt ist eine nachhaltigere Berichterstattung , die zur Festlegung strategischer Ziele für ökologische und soziale Verbesserungen führt.

Die ethischen Investmentfonds treffen ihre Anlageentscheidungen auf der Grundlage von Ergebnissen, die in den Nachhaltigkeitsberichten oder integrierten Berichten veröffentlicht wurden, was Druck auf Unternehmen ausübt, über ihre Nachhaltigkeitsanstrengungen zu berichten. Der Nachteil dieser Berichterstattung besteht darin, dass sie häufig zukunftsgerichtet und schwieriger zu prüfen ist als Abschlüsse. Die Berichterstellung geht jedoch in der Regel mit einer Zielsetzung einher, die auf lange Sicht die Umgebung kontinuierlich verbessert. Sehen Sie sich die Zusammenfassung eines Berichts der australischen Regierung über die Berichterstattung und Offenlegung ethischer und nachhaltiger Fonds sowie die Idee an, diese verbindlich zu machen.

Es ist jedoch wichtig anzumerken, dass diese Fonds weiterhin in umweltverschmutzende Industrien wie Öl, Bergbau usw. investieren werden. Sie werden jedoch in Unternehmen dieser Industrien investieren, die ihre sozialen und ökologischen Auswirkungen minimieren.