Kann das Fehlen einer Inflation durch eine neu konfigurierte Klassenstruktur erklärt werden?

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In einer früheren und oft gehörten Frage wurde gefragt, warum keine Inflation daraus resultiert, dass die Fed Geld in die Wirtschaft pumpt.

Sehen wir einfach eine methodische Lohnunterdrückung, also keine offizielle "Inflation", während die Preise in bestimmten Sektoren steigen, die von "Aktionären", Nichtlohneinkommen und dem "Ein-Prozent" oder wem auch immer dominiert werden?

Das Geld fließt zunächst in die Finanzbranche, wo tatsächliche Produktionsinvestitionen weniger attraktiv sind. Es scheint, dass die Fed, solange kein Geld in "klebrige" Arbeitsverträge gebunden ist, wegpumpen kann und die Ergebnisse nicht als "Inflation" gelten. Das Geld fließt nicht in Löhne oder Lohnempfängergüter.

In anderen Bereichen sehen wir jedoch steigende Preise : Kunst, Luxusgüter, hochwertige städtische Immobilien, philanthropische Gesten, Finanzierung politischer Kampagnen, Efeu-Bildung, High-Tech-Medizin, Hedgefonds-Gebühren, Dividendenausschüttungen, Bargeld zur Steuervermeidung Horten, Blasen usw.

Kann das Fehlen einer offiziellen "Inflation" zum großen Teil durch die "Disaggregation" von Arbeit, Schulden der Mittelklasse und einer neuen Klassenkonfiguration seit den späten 1970er Jahren erklärt werden? Eher wie eine "Umverteilung" oder sogar eine "Anpassung" der Inflation.

finance labor-economics inflation federal-reserve Nelson Alexander
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(+1) Ich mag diese Frage, sie ist frisch.

Alecos Papadopoulos

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Quantitative Lockerung ohne hohe Inflation kann durch niedrige Geldgeschwindigkeit erklärt werden .

Denken Sie an einen Immobilienmagnaten, der sieht, dass die Zeiten schwierig sind, und anstatt sein gesamtes Geld in ein Entwicklungsprojekt zu investieren, kauft er Gold, das er in einem Tresor aufbewahrt. Das Immobilienprojekt hätte Arbeitsplätze geschaffen, und die Löhne würden von den Arbeitnehmern verwendet, um andere Dinge in der Wirtschaft zu kaufen (hohe Geschwindigkeit). Das Gold in seinem Gewölbe sitzt einfach da (niedrige Geschwindigkeit).

Wirtschaftliche Probleme führen zu geringem Vertrauen und geringer Geldgeschwindigkeit. Zentralbanken, die Geld in die Wirtschaft pumpen, gleichen dies etwas aus. Solange die Gesamtgeschwindigkeit des Geldes der Produktionskapazität der Wirtschaft entspricht, wird es keine hohe Inflation geben. Eine Sorge ist natürlich, dass die Zentralbanken die Geschwindigkeit des Geldes nicht kontrollieren können. Wenn also all dieses neue Geld Geschwindigkeit bekommt, könnten wir eine hohe Inflation bekommen, die die Zentralbanken nicht kontrollieren können.

Denken Sie jetzt darüber nach, wo Sie die steigenden Preise erwähnt haben. Viele davon sind Orte, an denen reiche Leute Reichtum mit geringer Geschwindigkeit speichern können: Immobilien, bildende Kunst, Gold usw. Also ja, die Auswirkungen hängen sehr stark zusammen.

paj28
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Aber die Fed pumpen Geld und bieten gleichzeitig einen ausreichend hohen Zinssatz, um die Sicherheitssuchenden zufrieden zu stellen. Daher wird jeder Lockerungsversuch mit einem gleichen Zähler in Form einer überschüssigen Reserve konfrontiert, die die Geschwindigkeit weiter verlangsamt.

Revoltic

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Nehmen Sie eine Geldnachfragefunktion des Formulars an

M_{t}^{d} = P_{t} Y_{t} e^{- θ i_{t}}

$M^d_t = P_tY_te^{-\theta i_t}$

$P_t$ $Y_t$ $i_t$

Equilibirum auf dem Geldmarkt auferlegt

M_{t}^{d} = P_{t} Y_{t} e^{- θ i_{t}} = M_{t}^{s}

$M^d_t = P_tY_te^{-\theta i_t} = M^s_t$

Einmal weiterleiten, Protokolle und dann Differenzen nehmen, um zu erhalten

\ln P_{t + 1} - \ln P_{t} + \ln Y_{t + 1} - \ln Y_{t} = \ln M_{t + 1}^{s} - \ln M_{t}^{s} + θ (i_{t + 1} - i_{t})

$\ln P_{t+1} - \ln P_{t} + \ln Y_{t+1} - \ln Y_{t} = \ln M^s_{t+1} - \ln M^s_{t} +\theta(i_{t+1}-i_t)$

$\pi_{t+1}$ $g_{t+1}$ $m_{t+1}$

π_{t + 1} + g_{t + 1} = m_{t + 1} + θ (i_{t + 1} - i_{t})

$\pi_{t+1} + g_{t+1} = m_{t+1}+\theta(i_{t+1}-i_{t})$

$5\%$ $1.5\%$ $0\%$ $2.2\%$

Dann müssen wir gemäß der obigen Beziehung gehabt haben

θ (i_{2014} - i_{2013}) = - 2.8 % = - 0.028

$\theta(i_{2014}-i_{2013}) = -2.8\% = -0.028$

$\theta$ $3$

Die Gleichung erscheint also zu grob ... oder eröffnet den Weg, die Geldmenge in zwei Komponenten aufzuteilen, von denen eine das Preisniveau in einer Volkswirtschaft nicht beeinflusst .

Dies wird keine mechanische Zerlegung sein: Es werden wirtschaftliche Argumente erforderlich sein, um herauszufinden, welche der Kanäle zur Erhöhung der Geldmenge in Bezug auf das Warenpreisniveau als "neutral" anzusehen sind, und diese dann separat zu messen und empirisch zu testen diese Trennung.

Zum Beispiel ist das M2-Maß, das ich oben verwendet habe, definiert als (Website-Zitat der Weltbank)

Durchschnittliche jährliche Wachstumsrate in Geld und Quasi-Geld. Geld und Quasi-Geld umfassen die Summe der Währungen außerhalb der Banken, Sichteinlagen, die nicht von der Zentralregierung stammen, sowie Zeit-, Spar- und Fremdwährungseinlagen von in anderen Sektoren als der Zentralregierung ansässigen Personen. Diese Definition wird häufig als M2 bezeichnet. Sie entspricht den Zeilen 34 und 35 in der Internationalen Finanzstatistik (IFS) des Internationalen Währungsfonds (IWF). Die Veränderung der Geldmenge wird als Differenz der Gesamtsummen zum Jahresende gegenüber dem Niveau von M2 im Vorjahr gemessen.

Wenn man zum Beispiel die Wachstumsraten von Nachfrage, Zeit und Spareinlagen separat betrachtet, könnte man anfangen, Ideen zu haben.

Alecos Papadopoulos
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Ich denke, diese Frage kann nicht mit Ja oder Nein beantwortet werden. Im Folgenden werde ich einige Probleme mit der Inflation und der sich ändernden Klassenstruktur betrachten.

1. Die Inflation ist sehr schwer genau zu messen

Alle Inflationsmaßnahmen, die wir haben (VPI, PPI, Maßnahmen ohne Gas, Lebensmittel usw.), sind Schätzungen der Inflation. Vielleicht können wir eines Tages jeden Einkauf jedes Bürgers innerhalb eines Jahres protokollieren, aber selbst dann ist er nicht ganz korrekt. Angenommen, ich habe xPhone 4 letztes Jahr für 500 Dollar gekauft, aber dieses Jahr habe ich xPhone 6 für 550 Dollar gekauft. Können wir angesichts der Tatsache, dass es sich um verschiedene Modelle handelt und xPhone 6 doppelt so schnell ist, sagen, dass die Inflation 10% betrug? Wenn es um Kunst- und Luxusartikel geht, ist es noch schwieriger, die Inflation dort zu bestimmen, da jeder Artikel im Wesentlichen ein Unikat ist. Die Aktualisierung der Inflationsindizes ist ebenfalls problematisch, da dieser Index als Zeitreihe unbrauchbar wird, wenn wir jedes Jahr eine Reihe neuer Elemente hinzufügen.

2. Geldmengenmaßnahmen messen nicht das gesamte Geld

Die Federal Reserve verfolgt mehrere Geldaggregate (M0, M1, M2 usw.), aber selbst die breiteste Maßnahme (MZM) verfolgt nur das auf den Märkten zirkulierende Geld. Seit der Deregulierung des Marktes in der Greenspan-Ära sind die außerbörslichen Märkte (Derivate) erheblich gewachsen. Auf diesen Märkten werden viele Geldinstrumente gehandelt. Nach BIZ-Konten nahe einer Billiarde US-Dollar ( http://www.bis.org/statistics/derstats.htm)). Verständlicherweise befinden sich viele dieser Derivate in den Bilanzen der US-Banken, Hedgefonds und anderer großer institutioneller Anleger. Wenn diese Derivate wie 2008 nicht mehr funktionieren, können sie große Banken wie Lehman Brothers innerhalb weniger Tage mitnehmen, es sei denn, Banken finden Mittel, um toxische Derivate zu kompensieren. Mit anderen Worten, Banken verbrauchen echtes Bargeld, um jeden Cent des notleidenden Derivats zu bezahlen. Dies ist wie eine endlose Grube, die mit Geld gefüllt werden muss. Ironischerweise gehen die Gewinne aus dem Derivatehandel an Banken und Hedgefonds.

3. Strukturelle Veränderungen auf den Arbeitsmärkten erhöhen die Ungleichheit

Abgesehen von der Pensionierung von Baby-Boomern erleben die USA (und die Welt) einen Wandel in eine wissensbasierte High-Tech-Wirtschaft, in der ungebildete und gering qualifizierte Menschen nicht mehr so gebraucht werden wie zuvor. Die Arbeitslosenquote für Abiturienten ist doppelt so hoch wie für Hochschulabsolventen in den USA ( http://www.bls.gov/news.release/empsit.t04.htm ). In Südeuropa ist es ungefähr 3-4 mal so hoch. Das Bildungssystem kann sich nicht sofort auf einen enormen Nachfrageschub einstellen. Jeder möchte einen Abschluss und diejenigen, die nicht genug Geld haben, um sich in einen "Engpass" zu quetschen und eine Universität zu besuchen, werden arbeitslos oder unterbezahlt. Diese strukturellen Veränderungen verlangsamen zweifellos die Inflation, aber ihre Auswirkungen sind angesichts des Mangels an guten statistischen Daten schwer einzuschätzen.

Arthur Tarasov
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Ich kann nicht antworten, ob die Neukonfiguration der Klassenstruktur die Erklärung sein könnte ... Auch ist unklar, was Sie mit fehlender Inflation meinen ? Die Inflation ist offensichtlich selten 0 (und daher nicht abwesend). Meinen Sie eine niedrige Inflation, die unter einem bestimmten Prozentsatz liegt?

Zurück zum Punkt, es gibt jedoch eine mögliche Erklärung, die der Methode zur Erfassung von Statistiken näher kommt: Die Inflation wird anhand eines Warenkorbs berechnet

Wenn es um den Verbraucherpreisindex geht, ist ein „Warenkorb“ eine Sammlung von Hunderten häufig gekaufter Waren, die die durchschnittlichen Ausgabegewohnheiten der Amerikaner widerspiegeln.

Keiner der Bereiche, auf die Sie hinweisen, dass die Preise steigen, ist normalerweise in diesem Warenkorb enthalten und spiegelt daher nicht die offizielle Inflationszahl wider.

Harijs Deksnis
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Der springende Punkt der Frage ist, dass es eine Inflation (anhaltend höhere Preise) für Dinge zu geben scheint, die nicht im VPI berücksichtigt werden. Es hat definitiv auch eine Inflation nahe Null gegeben, wenn nicht sogar eine Deflation in europäischen Ländern, so dass ich kaum zustimmen kann, dass die Inflation zumindest in letzter Zeit selten Null ist.

Kitsune Kavallerie

Kann das Fehlen einer Inflation durch eine neu konfigurierte Klassenstruktur erklärt werden?

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