Was sind die Gründe für den starken Rückgang der Ölpreise ab Mitte 2014?

Dinge, über die ich nachgedacht habe:

• Die schlechten wirtschaftlichen Bedingungen auf der ganzen Welt hätten zu einem unvorhergesehenen Nachfragerückgang führen können. Der daraus resultierende Überschuss hat begonnen, die Preise zu senken.

• Dies könnte durch ein Jahrzehnt rekordhoher Preise verschärft werden, die zu massiven Investitionen führten, die die Lieferkapazität veränderten. Ich weiß, dass ein Teil davon auch auf technologische Innovationen zurückzuführen sein könnte, die in den letzten Jahren die Lieferkapazität verändert haben. Hinzu kommt die relativ junge Entdeckung neuer Öl- / Erdgasvorkommen, die die Erzeuger bereits zu fördern begonnen haben.

• Die Verbraucher erwarten weiterhin sinkende Preise und verzichten daher nach Möglichkeit auf den Kauf von Kraftstoff. Diese Verlangsamung der Nachfrage kann tatsächlich dazu beitragen, den erwarteten Preisverfall anzuheizen. Dies könnte zu einem stetigen Druck nach unten führen, denke ich.

• Geopolitische Beziehungen zwischen Amerika, Saudi-Arabien, Russland und dem Iran. Ich weiß, dass Saudi-Arabien und Co. könnte die Produktion senken, um das Überangebot zu beseitigen und die Ölpreise wieder in die Höhe zu treiben.

• Amerika ist heute ein (?) Führender Ölproduzent weltweit und die USA importieren nicht annähernd so viel Öl wie früher. Die Tatsache, dass die USA im Inland gefördertes und raffiniertes Öl verwenden, hat offensichtliche Auswirkungen usw. Eine interessante Frage ist, wie die kürzliche Ankündigung der OPEC, die Produktion nicht zu drosseln und stattdessen die Preise niedrig zu halten, die Inlandsproduktion beeinflussen könnte, wenn Dinge wie horizontales Bohren und Fracking die Kosten in die Höhe treiben der Extraktion.

Ich würde mich sehr über eine fundierte Darstellung freuen, was diese sehr scharfe Wende bei den Ölpreisen verursacht hat. Ich weiß, das letzte Jahrzehnt war eine Zeit der Rekordhöhen ... warum nun der massive Erdrutsch des Ölwerts?

Ich sollte sagen, ich hoffe, von Wirtschaftswissenschaftlern zu hören, die hier vielleicht etwas Fachwissen haben. Ich habe einen Bachelor-Abschluss in Wirtschaftswissenschaften und bin mit den meisten allgemeinen Argumenten vertraut. Ich suche nach einer fundierten und gründlichen Antwort, die mein Verständnis für dieses Thema vertieft.

Mein Verständnis des jüngsten Ölpreisverfalls ist auf die jüngsten Änderungen bei den US-Bohrungen zurückzuführen. Sie sind heute der weltweit größte Ölproduzent. Dieser Artikel des Ökonomen macht einen guten Job zu erklären.

Meine Antwort (sehr stark vom Ökonomen entlehnt.)

• Die Nachfrage ist aufgrund der schwachen Konjunktur, der höheren Effizienz und der zunehmenden Umstellung von Öl auf andere Kraftstoffe gering.

• Amerika hat sich zum weltweit größten Ölproduzenten entwickelt und eine Menge Reserven geschaffen.

• Die Saudis und ihre Golfverbündeten haben beschlossen, ihren eigenen Marktanteil nicht zu opfern, um den Preis wiederherzustellen. Sie könnten die Produktion stark einschränken, aber die Hauptvorteile würden den Ländern zugute kommen, die sie verabscheuen, wie dem Iran und Russland. Saudi-Arabien kann leicht niedrigere Ölpreise tolerieren. Es verfügt über Reserven in Höhe von 900 Mrd. USD . Das eigene Öl kostet nur sehr wenig (ca. 5 bis 6 US-Dollar pro Barrel), um aus dem Boden zu kommen.

Für die weitere Lektüre hat die NY-Zeit einen anständigen Artikel , der es ein bisschen mehr erklärt.

edit: Ich denke, es ist sicher anzunehmen, dass die OPEC Marktmacht hat. Sie können Öl viel billiger bekommen als ihre Konkurrenten (wie oben erwähnt).

In diesem Sinne bietet die folgende Referenz ein Modell, das erklärt, was wir hier erleben. Cournot-Wettbewerb scheint ein perfektes Modell zu sein.

• Naoum-Sawaya, J. und Elhedhli, S. (2010). Kontrolliertes Raubtier-Pricing in einem Mehrperioden-Stackelberg-Spiel: ein MPEC-Ansatz. J Glob Optim, 50 (2), S. 345-362.

Ein wichtiges Zitat aus dem obigen Artikel: "Nach der Reduzierung oder Ausschaltung des Wettbewerbs kann das räuberische Unternehmen seinen Preis erhöhen und den Verlust kompensieren, indem es langfristig Monopolgewinne erwirtschaftet . "

Diese Sekunde gibt einen sehr kurzen Überblick über die OPEC und ihr Verhalten.

• Die OPEC reflektiert ihre Geschichte. Salisbury, Peter, Middle East Economic Digest.

Ich konnte keine empirische Studie finden, die ein Stackleberg-Modell mit dem OPEC-Kartell vergleicht, aber ich bezweifle nicht, dass dies zu Tode gekommen ist.

Ich gebe zu, dass ich keine empirischen Beweise habe, und dies ist ein wichtiger Faktor, der bei der Beurteilung der zukünftigen Bewegung auf dem Ölmarkt zu berücksichtigen ist.

Da die Ölpreise fallen, werden einige US-Ölproduzenten eine kontinuierliche Exploration und Förderung für unrentabel halten. Dies wird als Gegengewicht zu den fallenden Preisen dienen, die die Erzeuger für ein regierendes Angebot festlegen.

Es bleibt abzuwarten, ob sich dieser relative Angebotsrückgang als ausreichend erweist, um einen signifikanten Anstieg der Marktpreise herbeizuführen.

Die Hauptursache für den Rückgang der Erdölpreise ist die gestiegene Produktion in den USA in den Schieferölfeldern von North Dakota und Texas infolge der Verwendung von Hydrofracking in Verbindung mit Horizontalbohrungen (bis zu 3 km horizontal in einem einzigen Bohrloch). Darüber hinaus hat der saudische Erdölminister beschlossen, seine Produktion nicht zu reduzieren, um die internationalen Preise zu stützen. Die Internationale Energieagentur prognostiziert, dass die USA bis 2020 der größte Erdölproduzent bleiben werden, obwohl die Saudis ihre Produktion leicht steigern könnten, wenn sie dies wünschen Obwohl wir der größte Produzent sind, sind wir auch der größte Erdölverbraucher. 2014 importierten wir 7,5 Millionen Barrel Rohöl pro Tag.

Die USA wurden 2014 zur Nummer eins der Erdölproduzenten. Davor lagen Saudia Arabia und Russland vor den USA.

Angesichts der Tatsache, dass Öl ein Rohstoff ist, der nicht ausläuft und relativ leicht gelagert werden kann, glaube ich, dass der Grund für den jüngsten Ölpreisverfall viel politischer ist als das, was es mit der Wirtschaft zu tun hat. Russland ist ein riesiger Erdölproduzent und sein staatlicher Betriebsfonds ist eng mit der Exportsteuer für Erdöl verbunden. Durch die Senkung des Ölpreises übt die Welt Druck auf Russland aus. Vielleicht ist dies eine Strafe für die Invasion in der Ukraine.

Ich mag Jamzys Erklärung wirklich und glaube, ich biete keine neuen Punkte an, möchte aber zusätzliche Details anbieten.

Nachfrage

Wir sehen, dass anders als in Nordamerika die Volkswirtschaften auf der ganzen Welt in einer leichten Krise sind. In Europa ist die Wachstumsrate aufgrund der Krise in der Eurozone niedrig. Chinas Wachstumsrate ist in diesem Jahrzehnt stetig zurückgegangen, da die Arbeitsproduktivität zurückgegangen ist, was wiederum auf Investitionen in Infrastruktur und Immobilien zurückzuführen ist, die nicht den gleichen Effekt wie in der Vergangenheit haben. Der Rückgang der Metallerzpreise hat zu einem verringerten Wachstum in Erz exportierenden Ländern wie Chile und Brasilien geführt. Dies bedeutet, dass die Gesamtnachfrage nach Ländern auf der ganzen Welt nicht so schnell wie erwartet steigt. AD low (aus verschiedenen Gründen in verschiedenen Ländern) -> geringerer Bedarf an Inputs für die Wirtschaft -> Nachfragerückgang auf dem globalen Erdölmarkt -> Preisverfall

Wir haben auch Fahrzeuge, die immer effizienter werden und einen weltweiten Übergang von Öl zu Öl erleben. Siehe diese Tabelle ( http://www.c2es.org/docUploads/PV-fuel-economy-standards.jpg ), die einen dramatischen Anstieg der Kraftstoffeffizienz in den letzten Jahren zeigt.

Schließlich haben wir Länder, die versuchen, ihre Energiequellen zu diversifizieren, entweder um ihre Volkswirtschaften weniger geopolitischen Risiken auszusetzen (z. B. China) oder um die Umwelt zu schützen (z. B. Europa).

Liefern

Libyen und Irak - Die libysche Ölproduktion erholte sich im September und die irakische Produktion war wider Erwarten nicht von Unruhen betroffen.

Erklärung der OPEC Die OPEC hat im November 2014 beschlossen, die kollektive Ölförderung trotz einer Angebotsschwäche aufgrund aller anderen genannten Faktoren bei 30 Mio. b / d zu halten. Die Absicht hier ist ziemlich klar: American Shale und andere unkonventionelle Erdölquellen aus dem Geschäft zu bringen. Durch die Herstellung von Extraktionsbenzin zu niedrigen Preisen wird jede Produktionsmethode mit höheren Kosten entweder vorübergehend oder endgültig stillgelegt, je nachdem, wie lange sie 30 Mio. b / d aufrechterhalten kann. Siehe ( https://imfdirect.files.wordpress.com/2014/12/oil-4.jpg ) für die Kostenkurven.

Nebenbei bemerkt ist auch die Wirtschaftlichkeit der Öllagerung interessant. Die Ölhändler halten derzeit die vollen Öltankschiffe wegen unrentabler Preise auf See (und auch, weil diese Tankschiffe wegen der schlechten Nachfrage sowieso nicht benötigt würden, um Öl irgendwohin zu bringen). Auf der anderen Seite verfügen wir über strategische Erdölreserven, aus denen (im Falle der USA) nur schwer Öl entnommen werden kann (~ 45 Tage, um 5 Mio. Barrel aus dem Lager zu füllen) Sie.