Warum fürchten verschuldete Regierungen eine Deflation?

Es ist allgemein anerkannt, dass verschiedene Regierungen auf der ganzen Welt, einschließlich der US-Regierung, alles Mögliche tun (oder ihre Zentralbanken tun), um ihre Wirtschaft aus einem deflationären Staat herauszuhalten. (Vgl. Ben Bernankes Kommentar "Dollar von Hubschraubern fallen lassen".) Die Begründung lautet, dass die Deflation Ihre Schulden teurer und schwieriger zu bedienen macht.

Diese Begründung macht keinen Sinn, zumindest nicht an der Oberfläche. Mit der Inflation steigen die Preise im Allgemeinen, wenn der Wert der Währung sinkt. Mit der Deflation sinken die Preise im Allgemeinen, wenn der Wert der Währung steigt. In einem deflationären Umfeld würde der Schuldendienst daher teurer werden, aber alle anderen Dinge in Ihrem Budget werden billiger. Wenn der Schuldendienst weniger als 50% des Budgets ausmacht, hat das Land dann nicht die Nase vorn?

Sie tun oder sollten keine Angst vor einer Deflation. Es ist jedoch ein kompliziertes Problem, da es zwei Ursachen für Deflation / Inflation gibt. Das eine sind Veränderungen in der Geldmenge, das andere sind Veränderungen in der Produktion.

Produktionsänderungen, die zu fallenden Preisen führen, kommen allen zugute. Die Gesellschaft wird materiell reicher, und dies ist der große wirtschaftliche Erfolg der letzten 100 Jahre.

Die Preise werden jedoch auch sinken, wenn die Geldmenge sinkt, da weniger Geld zum Kaufen vorhanden ist. Das an und für sich wäre kein so großes Problem in einem marktbasierten Umfeld, in dem sich die Preise nach oben und unten anpassen könnten. Die einzige Sache, die ihren Preis nicht anpassen kann, ist die Verschuldung. Die Schuldner haben sich zu Rückzahlungen verpflichtet, unabhängig von der Geldmenge und der deflationären Situation.

Es hängt davon ab, wo Sie sich gerade auf der Welt befinden, ob die Geldmenge wächst oder schrumpft. Die Situation in Griechenland ist besonders problematisch:

Dies ist dem Muster der Weltwirtschaftskrise in den USA sehr ähnlich, bei dem die Geldmenge zwischen 1929 und 1932 um 30% zurückging. Sobald sich so etwas etabliert hat, entstehen selbstverstärkende negative Rückkopplungsschleifen in der gesamten Wirtschaft. Ein Grund für den Rückgang ist beispielsweise, dass die Griechen Geld an Banken in anderen Ländern transferieren, von denen sie erwarten, dass sie im Euro bleiben. Aus diesem Grund können griechische Banken keine neuen Kredite vergeben, ohne ihre regulatorischen Anforderungen zu verletzen, und dies führt zu einem weiteren Rückgang der Geldmenge.

Es gibt zahlreiche Gründe, warum die Deflation schlecht ist und die Länder so viel wie möglich tun, um gegen die Deflation zu kämpfen:

1. Schulden werden teurer: Wie von anderen erwähnt, kann dies die Tilgung erschweren.

2. Die Wirtschaft schwindet: Ich bin der Meinung, dass dies eine gefährlichere Auswirkung der Deflation ist. Wenn nun eine Deflation auftritt, scheint unsere derzeitige Kaufkraft zu steigen. So effektiv sollten die Menschen mehr Waren kaufen. Das Problem dabei ist, dass wenn sich der Preis nicht erholt, dies bedeutet, dass die Menschen nicht auf die anfängliche Preissenkung reagieren und somit auch, dass die Menschen weniger Geld für Waren und Dienstleistungen ausgeben. Dies kann sehr nachteilig sein, da dadurch die Gesamtnachfrage nach Waren und Dienstleistungen in der Wirtschaft geringer wird. Dies führt wiederum zu einer Verringerung von Umsatz und Gewinn. So werden Unternehmen auf die schwindende Nachfrage reagieren, indem sie die Kosten senken, indem sie Fabriken schließen und Menschen entlassen. Eine anhaltende Deflation kann zu Spiraleffekten führen, bei denen Unternehmen die Produktion reduzieren oder bankrott gehen. Dies führt zu einer weiteren Verringerung des Gesamteinkommens der Wirtschaft und zu einem Anstieg der Arbeitslosenquote der Wirtschaft. Dieser Spiraleffekt ist einer der Gründe, warum eine Deflation nicht erwünscht ist.

3. Die Schwierigkeit, es loszuwerden: Eine anhaltende Preissenkung bedeutet, dass die Menschen entweder Einkommen verlieren oder der gegenwärtigen Wirtschaft nicht glauben. Wenn beispielsweise die Preise fallen, sollten die Menschen im Allgemeinen mehr ausgeben, da sie jetzt eine höhere Kaufkraft haben. Wenn der Preis jedoch weiter sinkt, bedeutet dies, dass die Wirtschaft insgesamt ihre Ausgaben senkt. Zusätzlich zu den in zwei (2) beschriebenen Effekten werden die Menschen weiterhin das Vertrauen in die Wirtschaft verlieren und mehr sparen. Dies kann zu einer Rückkopplungsschleife führen, in der die Menschen den Preis fallen sehen -> ihr Einkommen fallen sehen -> sehen, dass sich die Wirtschaft verschlechtert -> weniger ausgeben -> den Preis fallen -> wiederholen. Daher können diese Spiraleffekte der Regierung viel Kopfzerbrechen bereiten, insbesondere wenn die Regierung versucht, so viel wie möglich zu tun, um den Preis zu erhöhen.

Das ist meine Meinung, warum Deflation nicht erwünscht ist.

Deflation ist, wenn die Kaufkraft des Geldes entweder aufgrund einer Verringerung der verfügbaren Währung oder einer Steigerung der Produktivität steigt. Ein Symptom für eine Deflation ist ein anhaltender Rückgang der Kosten für Waren und Dienstleistungen.

Nun, wir sollten uns die beiden möglichen Ursachen der Deflation ansehen. Die erste mögliche Ursache für eine Deflation ist eine Verringerung der verfügbaren Währung und die zweite eine Erhöhung der Menge an Waren und Dienstleistungen, die den Verbrauchern zur Verfügung stehen.

Schauen wir uns dieses Beispiel an. Es gibt vier Orangen und vier Pfund. Wenn wir den verfügbaren Geldbetrag (4,00 £) gleichmäßig auf den verfügbaren Warenbetrag (vier Orangen) verteilen würden, wäre jede Orange 1,00 £ wert.

Schauen wir uns nun dieses zweite Beispiel an. Der Betrag der verfügbaren Währung verringert sich von 4,00 £ auf 2,00 £. Wenn wir den Betrag des verfügbaren Geldes (2,00 £) gleichmäßig auf den Betrag der verfügbaren Waren (vier Orangen) verteilen würden, wäre jede Orange 0,50 £ wert. Sie können sehen, wie die Kosten für jede Orange gesunken sind - dies ist gut für die Verbraucher, da der Preis für Waren sinkt und sie mehr kaufen können (dies wird als Erhöhung der Kaufkraft des Geldes bezeichnet), aber es ist schlecht für die Regierung, weil es zeigt, dass sich die Wirtschaft sehr langsam bewegt (bekannt als Stagnation) und sie darauf reagieren müssen, indem sie die Wirtschaft stimulieren und mehr Menschen dazu ermutigen, Geld auszugeben - wenn sich die Wirtschaft zu langsam bewegt und stagniert, wird die Wirtschaft sehr langsam wachsen und könnte anfangen zu kollabieren.

Okay, jetzt schauen wir uns dieses dritte Beispiel an. Die Menge der Orangen steigt von vier Orangen auf acht Orangen. Wenn wir den Betrag des verfügbaren Geldes (4,00 £) gleichmäßig auf den Betrag der verfügbaren Waren (acht Orangen) verteilen würden, wäre jede Orange wieder 0,50 £ wert. Das ist gut für die Verbraucher, weil der Preis für Waren wieder gesunken ist und sie mehr kaufen können. Es ist auch gut für die Regierung, weil es zeigt, dass die Wirtschaft reibungslos läuft und es viel Wirtschaftswachstum gibt - weil es eine gab Produktivitätssteigerung und mehr Orangen wurden produziert. Diese Art der Deflation ist recht gut und sollte gefördert werden.

Sie können sehen, dass die erste Art der Deflation auf lange Sicht ziemlich schlecht ist, aber die zweite Art ist auf lange Sicht sehr gut für die Verbraucher. Normalerweise streben Regierungen, die nicht verschuldet sind, die zweite Art der Deflation an, verschuldete Regierungen streben jedoch Inflation an und mögen beide Arten der Deflation nicht. Warum? Nun, Deflation ist schlecht für Schuldner, weil sie Schulden zurückzahlen müssen, die mit höherwertigen Dollars geliehen wurden. Dies erhöht effektiv die Höhe der Schulden - dies ist schlecht für verschuldete Regierungen.

Viele Ökonomen glauben auch, dass die Verbraucher unter Deflation keine Ausgaben tätigen und darauf warten werden, dass die Preise weiter sinken. Einige Ökonomen sind jedoch mit dieser Idee nicht einverstanden, weil die meisten Menschen etwas kaufen werden, wenn sie es brauchen, sie Wir werden nicht lange warten, bis die Preise sinken und sie dann kaufen - wir haben eine Mentalität, in der jeder Dinge will, wenn sie neu sind, und es gibt auch bestimmte Dinge (wie Essen), die wir jetzt brauchen, nicht in der Zukunft. Dies hängt jedoch im Allgemeinen von Ihrer Ansicht ab.